绿色发展是我国五大新发展理念之一，绿色发展离不开金融的支持，十九大报告再次提出要：“发展绿色金融” 。绿色金融是指为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动，即对环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等所提供的金融服务。绿色金融体系是指通过绿色信贷、绿色债券、绿色股票指数和相关产品、绿色发展基金、绿色保险、碳金融等金融工具和相关政策支持经济向绿色化转型的制度安排。绿色债券是重要的绿色金融工具，大力推进绿色金融债券市场的发展，不仅为绿色产业提供重要的融资来源，而且有助于提升直接融资比重，改善我国金融结构，助力多层次资本市场建设。我省是首批整体纳入国家生态文明试验区的省份之一，理应加强绿色金融制度创新，抓住绿色金融债券市场快速发展的机遇，多措并举推进我省绿色债券发行与管理工作。

一、我国绿色债券发展的政策环境

我国已经形成了中央层面、部委层面和交易所层面比较完善的绿色债券政策体系。在中央层面，2015年9月，中共中央、国务院印发了《生态文明体制改革总体方案》，首次明确了建立我国绿色金融体系的顶层设计。2016年3月，全国“两会”通过的《“十三五”规划纲要》明确提出要“建立绿色金融体系，发展绿色信贷、绿色债券，设立绿色发展基金”，构建绿色金融体系已经上升为国家金融发展战略。在部委层面，2015年12月，中国人民银行发布了绿色债券公告，国家发改委发布了《绿色债券发行指引》；2016年8月，中国人民银行、财政部等七部委出台了《关于构建绿色金融体系的指导意见》；2017年3月，中国证监会发布了《关于支持绿色债券发展的指导意见》，落实七部委文件精神，鼓励绿色公司债发行。在交易所层面，2016年3月，上交所、深交所分别发布了《关于开展绿色公司债券试点的通知》，绿色公司债进入快车道。2017年3月，中国银行间市场交易商协会发布了《非金融企业绿色债务融资工具业务指引》，标志着绿色债券市场的进一步完善。

二、我省绿色债券发展的基本情况

我国绿色债券发展的政策框架直到2015年才基本形成，2016年是我国绿色债券的发展元年，当年发行规模达到2000亿元，占全球绿色债券发展规模的近40%，已经成为全球最大的绿色债券市场。随着发行规模的扩大，绿色债券的种类也日益丰富，比如绿色资产支持债券（ABS）和绿色担保债券等。从绿色债券品种来看，2016年我国发行的绿色债券以金融机构发行的绿色金融债为主，占79.58%；从募集资金用途看，根据《绿色债券支持项目目录》中的六个领域划分，清洁能源是发行绿色债券最多的领域，其次是清洁交通和能源节约；从发行地区来看，绿色债券发行量最大的是上海、福建和北京；从综合成本来看，绿色债券的融资成本比其他同类型的公司债、企业债要低。

2016年我省共发行绿色债券4只，发行金额合计为80亿元，全部是由江西银行发行的绿色金融债券。我省绿色债券发行量占全国的4%，发行总量排名第四。

三、推进我省绿色债券发展的建议

在国家关于绿色债券的政策框架逐渐完善的过程中，不少地方政府积极响应中央号召，促进地方绿色金融的发展，鼓励地方金融机构及非金融企业发行绿色债券。比如，2015年7月，北京市金融工作局联合16家单位共同签署了《绿色债券联盟发起成员单位合作备忘录》，据此在各自职责范围内合作，助推北京辖区内企业在境内外资本市场发行绿色债券。为支持生态文明试验区建设，我省应该主动创新制度安排，制定绿色债券专项管理办法，加强我省绿色债券发行与管理工作。

1.制定绿色债券专项管理办法。尽管各地为了促进绿色金融发展，建立了绿色金融体系的政策框架，但是还没有地方政府出台绿色债券专项政策。2017年9月，省政府发布了《江西省“十三五”建设绿色金融体系规划》；10月，中办国办印发了《国家生态文明试验区（江西）实施方案》。这些政策框架需要落实到具体的计划、策略和实际工作，鉴于绿色债券在绿色金融体系中的重要地位和国家的高度重视，建议通过制定专项管理办法的方式，明确鼓励绿色债券发行的便利措施和财政激励等，加强绿色债券信息披露和风险管理。

2.提供便利措施，支持绿色债券发行。主要措施包括：（1）为绿色债券发行建立绿色通道；（2）建立绿色债券发行项目库，加强合格项目储备；（3）建立由发行人、投资人、监管机构、中介机构和评估机构组成的绿色债券联盟；（4）举办绿色债券论坛、培训或项目对接会。

3.提供财政激励和进行表彰认可。主要措施包括：（1）通过发行补助、担保补助、债券贴息等方式进行成本分担，直接降低发债企业的发行成本；（2）建立绿色担保基金、鼓励债贷组合、鼓励专项建设基金与绿色债券组合等方式进行信用增进，间接降低绿色债券的发行成本；（3）在中央政策框架内，对绿色债券发行人、投资人提供相应的税收减免优惠。（4）通过颁发荣誉称号、奖项、或组织专项报道等认可表彰活动，对绿色债券的发行企业及参与机构予以鼓励。

4.加强绿色债券的信息披露和风险管理。主要措施包括：（1）对绿色债券发行与资金使用制定信息披露标准与要求；（2）防止监管套利，避免非绿色项目套上绿色项目的外衣；（3）加强对绿色债券发行人的信用风险监测。